- Klaim Jim Bianco ETF $BTC belum mencapai sasarankarena banyak pemegang yang mencatat kerugian dan adopsi institusional rendah.
- Eric Balchunas tidak setuju dengan analisisnya, mengklaim bahwa ETF $BTC telah mencapai prestasi yang luar biasaBryan Ross, analis lainnya, optimis terhadap ETF menyusul meningkatnya FOMO.
- Salah satu alasan utama kurangnya adopsi ETF di kalangan investor paus adalah kurangnya solusi hak asuh mandiri.
Meskipun ada banyak sensasi dari investor, mengapa ETF Bitcoin belum diadopsi secara luas? CEO Bianco Research (Jim Bianco) mungkin punya satu atau dua jawaban:
- Pemegang mencatat kerugian.
- Lembaga tidak berinvestasi di dalamnya.
- Ukuran perdagangan rata-rata telah turun hingga di bawah $12K.
Bianco mengklaim ETF adalah ‘alat wisata kecil’ dan bukan kendaraan adopsi yang telah dijanjikan kepada kitaNamun, ia memperkirakan pengurangan Bitcoin menjadi setengahnya pada tahun 2028 dan peningkatan pengembangan on-chain dapat mendorong adopsi ETF lebih tinggi.
Analis lain, seperti Eric Balchunas (analis senior Bloomberg ETF), sangat tidak setujuMari kita lihat bagaimana pasar ETF Bitcoin terlihat dan mengapa Bianco begitu blak-blakan.
Dalam serangkaian delapan posting di X, Jim Bianco menyimpulkan bahwa ETF spot $BTC belum ‘menjadi alat untuk TradFi atau adopsi generasi boomer.’
Dia menunjukkan kejatuhan ETF $BTC dalam beberapa cara:
- ETF Spot $BTC adalah turun sebesar 25,8%dari $62 miliar pada bulan Juni menjadi $46 miliar saat ini.
- Pasar ETF mencatat arus keluar lebih dari $1 miliar dalam delapan hari terakhir.
- Pemegang ETF spot mengalami kerugian yang belum terealisasi sebesar $2,2 miliar.
- Ukuran perdagangan rata-rata di bawah $12K, terendah sejak Maret.
- Sekitar 85% adopsi ETF $BTC bukan berasal dari lembaga TradFi.
- Hampir 80% pembelian ETF $BTC kemungkinan merupakan akun daring yang dikelola sendiri.
Selasa lalu, ETF $BTC telah kehilangan $287,8 juta, tetapi tren negatif terus berlanjut hingga akhir minggu. Secara total, ETF kehilangan $706,1 juta selama minggu pertama bulan Septemberdengan tambahan $479,8 juta selama sebagian besar minggu terakhir bulan Agustus (Selasa–Jumat).
Salah satu kemungkinan penyebab pembuangan ini adalah kepemilikan ETF kripto non-penahananPaus kini lebih sadar dari sebelumnya akan pentingnya menjaga diri sendiri (memegang kunci sendiri).
Sampai kita melihat ETF yang menawarkan kepemilikan non-penahanan, ETF $BTC mungkin akan kesulitan menarik ‘pemain besar.’
Apakah ETF Bitcoin akan terpuruk karena tekanan, dan apakah akan pulih? Analis lain tidak setuju dengan keputusan Bianco tentang ETF, jadi mereka mungkin punya jawabannya.
Eric Balchunas: ‘$IBIT Memiliki Aset Sebesar $20 Miliar.’ Bukan Sebuah Kegagalan
Para analis dengan cepat menanggapi postingan Bianco di X. Beberapa mendukung analisisnya, sementara yang lain memberikan bantahan. Eric Balchunas (analis senior ETF di Bloomberg) menanggapi pengguna lain yang membagikan analisis Bianco dan menyebut ETF $BTC sebagai ‘kegagalan.’
Balchunas mempertanyakan logika yang menyebut ETF $BTC sebagai kegagalan ketika $IBIT (ETF $BTC milik BlackRock) mengumpulkan $20 miliar dalam delapan bulan.
$FBTC memiliki arus masuk lebih dari $10 miliar, dan $ARKB dan $BITB masing-masing memiliki $2 miliar. Dengan keempat ETF $BTC ini saja, arus masuk bersih mencapai lebih dari $34 miliar dalam delapan bulan.
Bryan Ross (analis kripto lainnya) juga tidak setuju dengan penilaian Bianco, dengan mengatakan bahwa Lembaga keuangan dapat berfokus pada ETF $BTC saat FOMO melanda pasar.
Apakah para analis ini benar, dan apakah Bianco terlalu keras terhadap produk yang usianya bahkan belum satu tahun?
Kesimpulan – ETF $BTC Mungkin Membutuhkan Lebih Banyak Waktu
Itu Pasar kripto telah mengalami beberapa pasang surut dalam beberapa bulan terakhir. Total kapitalisasi pasar turun di bawah $2T baru-baru ini, dan $BTC masih di bawah $60K.
Jadi, tidak mengherankan jika ETF $BTC mengikuti hal yang sama. Namun, itu menjadikan mereka tidak kalah pentingnya bagi industri juga bukan sebuah kegagalan.
Kami yakin kurangnya kepemilikan ETF non-penahanan merupakan penyebab utama dari penurunan ETF yang kami lihat. Dengan semua penipuan kripto yang beredar, tidak memegang kunci merupakan tanda bahaya langsung bagi banyak orang.
Kita lihat apa yang terjadi selanjutnya dan apakah ETF $BTC akan pulih.
Referensi
Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini bukan merupakan nasihat keuangan. Kami mendorong para pembaca untuk melakukan penelitian mereka sendiri dan menentukan toleransi risiko mereka sendiri sebelum membuat keputusan keuangan apa pun. Mata uang kripto adalah kelas aset yang sangat fluktuatif dan berisiko tinggi.
